近段時間，國內豆粕現貨價格持續下跌。上周國內豆粕期價表現強勢，但外盤美豆期價調整對國內市場的影響有限。由于國內油廠開機率明顯增長，豆粕現貨供應日漸增多，豆粕現貨價格承壓下跌。近期豆粕現貨成交相對清淡，下游買家對豆粕現貨買賣上的態度相對謹慎，主要以隨用隨采購為主。隨著進口大豆陸續到達我國港口，國內大豆庫存逐漸增加，豆粕價格走勢偏弱。結合近期豆粕行情，簡作如下分析。
豆粕現貨市場參考，截至12月5日午間，國內沿海主要廠商43%蛋白豆粕現貨平均報價約4840元/噸，大連地區約4950元/噸、天津地區約4930元/噸、日照地區約4780元/噸、張家港地區約4780元/噸、東莞地區約4750元/噸。廣西地區約4800元/噸。
油廠開機率回升，豆粕供應逐漸增加
目前已進入12月份，進口大豆逐漸到港，據市場預估，12月份國內進口大豆到港約1000萬噸。進口大豆到港充足，大豆庫存回升。對于國內豆粕來說，國內進口大豆和豆粕供應增加預期開始兌現，預計年前豆粕供應整體充足。目前下游豆粕庫存逐漸增多，但仍處于超低水平。據本網統計，從11月第四周開始，國內豆粕庫存出現小幅回升，但增速相對緩慢。截至11月25日，全國主要油廠豆粕總庫存約19.9萬噸，同比上周增加5.25萬噸。豆粕方面預計年前備貨可能在12月中旬陸續開始，所以對于豆粕來說年前累庫壓力不大。
隨著進口大豆陸續到港，國內油廠的開機率也隨之出現明顯增長。截至12月2日全國主要油廠開機率攀升至70.3%，預計本周油廠開機率將繼續攀升。豆粕供應顯著增加，國內豆粕現貨和基差高位承壓。目前雖然豆粕供應增加，但中下游企業對后期豆粕價格主要以看弱為主，飼料廠主動放慢采購進度，等待更優惠的價格再入場采購。由于本年度春節較早，生豬已經進入大量出欄季節，對豆粕飼料方面需求或減少。然而隨著近期大豆集中到港，國內豆粕供給增加，豆粕現貨價格或將繼續承壓下跌。
南美天氣情況不定
目前阿根廷大豆種植緩慢，截至2022年11月30日，阿根廷2022/23年度大豆種植進度達到29.1%，高于一周前的19.4%，比去年同期低了17.2%。由于降雨稀少，兩個核心大豆種植帶的播種繼續落后，播種進展分別比去年同期落后25.6%和33.5%。南美天氣狀況引發著市場潛在的憂慮。巴西大豆處于播種末期，截至12月1日，巴西2022/23年度大豆播種進度達到91%，高于一周前的87%。隨著播種持續推進，12月份的降雨將成為決定大豆單產的關鍵，關注南美地區天氣狀況。
綜上所述，目前南美大豆豐產預期強，同時生長關鍵期存在天氣隱憂，密切關注南美地區天氣情況。國內油廠開機率穩步回升，豆粕現貨價格持續回落，隨著后期豆粕供應逐漸充足，豆粕現貨價格或呈偏弱震蕩態勢。
筆者思路不構成任何投資建議，各位讀者需結合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多豆粕行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.chinagrain.cn）以及APP（http://www.chinagrain.cn/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 孫悅/ 審稿 尹秀穎）
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